Histoire De Stock Options Trading

L'histoire des options de négociation Beaucoup de gens pensent de négociation d'options est une forme relativement nouvelle d'investissement par rapport à d'autres formes plus traditionnelles telles que l'achat de stocks et d'actions. Les contrats d'options modernes tels que nous les connaissons n'ont été vraiment introduits que lorsque le Chicago Board of Options Exchange (CBOE) a été formé, mais le concept de base des contrats d'options est censé avoir été établi en Grèce antique: peut-être aussi longtemps que le milieu quatrième Siècle av. Depuis cette époque, les options ont été autour sous une forme ou une autre sur divers marchés, jusqu'à la formation de la CBOE en 1973, quand ils ont été correctement normalisés pour la première fois et les options de négociation gagné une certaine crédibilité. Sur cette page nous fournissons des détails sur l'histoire des options et des options de négociation, en commençant par la Grèce antique et en passant à travers jusqu'à ce jour moderne. Thales et la récolte d'olive Tulip Mania au XVIIe siècle Interdictions sur le négoce d'options Russell Sage et Put courtiers d'appels d'ampères Le marché des options cotées Continuer Évolution des options Trading Options recommandées Courtiers Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'étude Visiter le courtier Lire l'étude Le premier exemple enregistré d'options a été mentionné dans un livre écrit au milieu du quatrième siècle avant JC par Aristote, un philosophe grec de grande influence et écrivain sur de nombreux sujets. Dans ce livre, intitulé Politique, Aristote comprenait un récit sur un autre philosophe, Thalès de Milet, et comment il avait profité d'une récolte d'olives. Thales était très intéressé par l'astronomie et les mathématiques, et il a combiné sa connaissance de ces sujets pour créer les premiers contrats d'options connus. En étudiant les étoiles, Thales parvient à prédire qu'il y aura une vaste récolte d'olives dans sa région et à profiter de sa prédiction. Il a reconnu qu'il y aurait une demande importante pour les presses à olive et voulait essentiellement coin du marché. Cependant, Thales n'avait pas les fonds suffisants pour posséder toutes les presses à olives alors il a plutôt payé aux propriétaires de presses d'olive une somme d'argent chacun afin d'obtenir les droits de les utiliser à la récolte. Lorsque la récolte eut lieu, et comme Thales l'avait prédit, c'était en effet une énorme récolte, Thales revendait ses droits sur les presses à olives à ceux qui en avaient besoin et réalisait un profit considérable. Bien que le terme n'ait pas été utilisé à l'époque, Thales avait effectivement créé la première option d'achat avec des presses à olive comme garantie sous-jacente. Il avait payé pour le droit, mais non l'obligation, d'utiliser les presses à l'huile à un prix fixe et était alors en mesure d'exercer ses options pour un profit. C'est le principe de base de la façon dont les appels fonctionnent aujourd'hui. Nous avons maintenant d'autres facteurs tels que les instruments financiers et les marchandises au lieu des presses à olives comme garantie sous-jacente. Tulip Mania bulbe au 17ème siècle Un autre événement pertinent dans l'histoire des options a été un événement dans la Hollande du 17e siècle qui est largement appelée Tulip Bulb Mania. À l'époque, les tulipes étaient incroyablement populaires dans la région et ont été considérés comme des symboles de statut parmi l'aristocratie néerlandaise. Leur popularité s'est répandue en Europe et partout dans le monde, ce qui a conduit à une demande de bulbes de tulipes augmenté à un rythme spectaculaire. À ce stade de l'histoire, les appels et les mises étaient utilisés dans de nombreux marchés différents, principalement à des fins de couverture. Par exemple, les producteurs de tulipes achèteraient des mises pour protéger leurs bénéfices au cas où le prix des bulbes de tulipes descendrait. Les grossistes de tulipes achèteraient des appels pour se protéger contre le risque de hausse du prix des bulbes de tulipes. Il convient de noter que ces contrats étaient aussi développés qu'ils le sont aujourd'hui et que les marchés d'options étaient relativement informels et complètement non réglementés. Au cours des années 1630, la demande de bulbes de tulipes a continué à augmenter et pour cette raison, le prix a également augmenté en valeur. La valeur des contrats d'achat d'ampoules de tulipe a augmenté en conséquence, et un marché secondaire pour ces contrats a émergé qui a permis à n'importe qui de spéculer sur le marché pour des bulbes de tulipes. Beaucoup d'individus et de familles en Hollande ont investi massivement dans de tels contrats, souvent en utilisant tout leur argent ou même emprunter contre des biens tels que leurs biens. Le prix des bulbes de tulipes a continué à augmenter, mais il ne pouvait continuer pendant si longtemps et, finalement, la bulle a éclaté. Les prix avaient atteint le point où ils étaient insoutenables, et les acheteurs ont commencé à disparaître comme les prix ont commencé à plonger. Beaucoup de ceux qui avaient tout risqué sur le prix des bulbes de tulipes continuer à monter ont été complètement effacé. Les gens ordinaires avaient perdu tout leur argent et leurs maisons. L'économie néerlandaise est entrée en récession. Parce que le marché des options n'était pas réglementé, il n'y avait aucun moyen de forcer les investisseurs à remplir leurs obligations des contrats d'options, ce qui a finalement conduit à des options gagnant une mauvaise réputation dans le monde entier. Les interdictions de négociation d'options Malgré le mauvais nom que les contrats d'options avaient, ils ont toujours retenu l'appel pour de nombreux investisseurs. Cela a été largement en raison du fait qu'ils ont offert un grand pouvoir de levier, qui est en fait l'une des raisons pour lesquelles ils sont si populaires aujourd'hui. Ainsi, la négociation de ces contrats a continué à avoir lieu, mais ils ont été incapables de secouer leur mauvaise réputation. Il y avait une opposition accrue à leur utilisation. Tout au long de l'histoire, les options ont été interdites de nombreuses fois dans de nombreuses parties du monde: en grande partie en Europe, au Japon, et même dans certains États d'Amérique. Peut-être le plus notable des interdictions a été à Londres, en Angleterre. Malgré le développement d'un marché organisé pour les appels et les mises à la fin des années 1600, l'opposition à eux n'a pas été surmontée et finalement les options ont été rendues illégales au début du XVIIIe siècle. Cette interdiction a duré plus de 100 ans et n'a pas été levée jusqu'à plus tard au XIXe siècle. Russell Sage et Put courtiers appeler amp Un développement notable dans l'histoire du commerce d'options a impliqué un financier américain par le nom de Russell Sage. À la fin du 19ème siècle, Sage a commencé à créer des appels et met des options qui pourraient être échangées au comptoir aux États-Unis. Il n'y avait toujours pas de marché officiel des changes, mais Sage a créé une activité qui a été une percée importante pour le négoce d'options. Sage est également censé être la première personne à établir une relation tarifaire entre le prix d'une option, le prix du titre sous-jacent et les taux d'intérêt. Il a utilisé le principe d'une parité d'appel mis pour concevoir des prêts synthétiques qui ont été créés par lui acheter des actions et une mise en relation d'un client. Cela lui a permis de prêter efficacement de l'argent au client à un taux d'intérêt qu'il pourrait fixer en fixant le prix des contrats et les prix d'exercice pertinents en conséquence. Sage a finalement cessé de négocier à sa façon en raison de pertes importantes, mais il a certainement contribué à l'évolution continue du négoce d'options. À la fin des années 1800, les courtiers et les courtiers ont commencé à placer des publicités pour attirer les acheteurs et les vendeurs de contrats d'options en vue de transactions de courtage. L'idée était qu'une partie intéressée communiquerait avec le courtier et exprimerait leur intérêt à acheter des appels ou des mises sur un stock particulier. Le courtier essayerait alors de trouver quelqu'un pour l'autre côté de la transaction. Il s'agissait d'un processus assez laborieux et les conditions de chaque contrat étaient essentiellement déterminées par les deux parties concernées. L'Association des courtiers et courtiers en valeurs mobilières a été créée en vue d'établir des réseaux qui pourraient aider à mieux cibler les acheteurs et les vendeurs de contrats, mais il n'existait toujours pas de norme pour les fixer et il y avait un manque de liquidité dans le marché. La négociation d'options a certainement augmenté à ce point, bien que l'absence de toute réglementation a signifié que les investisseurs étaient encore méfiants. Le marché des options cotées Le marché des options a continué à être essentiellement contrôlé par les courtiers d'achat et d'appel avec des contrats négociés au comptant. Il y avait une certaine normalisation sur le marché, et plus de gens ont pris conscience de ces contrats et de leurs utilisations potentielles. Le marché est resté relativement illiquide avec une activité limitée à cette époque. Les courtiers faisaient leurs bénéfices à partir de l'écart entre ce que les acheteurs étaient prêts à payer et ce que les vendeurs étaient prêts à accepter, mais il n'y avait pas de véritable structure de prix correcte et les courtiers pourraient mettre la propagation aussi large qu'ils le voulaient. Même si la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis avait acheté une certaine réglementation dans le marché des options en vente libre, à la fin des années 1960 le commerce d'eux n'était pas vraiment progresser à tout taux notable. Il y avait trop de complexités impliquées et les prix incohérents rendaient très difficile pour tout investisseur de considérer sérieusement les options comme un instrument négociable viable. Il s'agissait d'un événement essentiellement non lié en 1968 qui a finalement conduit à une solution qui porterait finalement le marché des options dans le courant dominant. En 1968, le Chicago Board of Trade a vu une baisse significative de la négociation des contrats à terme sur les matières premières à son échange, et l'organisation a commencé à chercher de nouvelles façons de faire croître leurs affaires. L'objectif était de diversifier et de créer des opportunités supplémentaires pour les membres de l'échange au commerce. Après avoir examiné un certain nombre d'options, la décision a été prise de créer un échange formel pour la négociation de contrats d'options. Il y avait un certain nombre d'obstacles à surmonter pour que cela devienne possible, mais en 1973, le Chicago Board of Options Exchange (CBOE) a commencé à négocier. Pour la première fois, les contrats d'options ont été correctement normalisés et leur marché était équitable. Parallèlement, la Société de compensation des options a été constituée pour la compensation centralisée et la bonne exécution des contrats. Ainsi, en supprimant un grand nombre des préoccupations des investisseurs détenaient encore sur les contrats ne sont pas honorés. Plus de 2 000 ans après que Thales eut créé le premier appel, la négociation d'options fut finalement légitime. Évolution continue du négoce d'options Lorsque le CBOE a ouvert pour la première fois à la négociation, il y avait très peu de contrats énumérés, et ils n'étaient que des appels parce que, puts n'a pas été normalisé à ce point. Il y avait aussi une certaine résistance à l'idée d'options de négociation, en grande partie à des difficultés à déterminer si elles représentaient un bon rapport qualité-prix ou non. L'absence d'une méthode évidente pour calculer le juste prix d'une option combinée à de larges écarts signifie que le marché manquait encore de liquidités. Un autre développement important a contribué à changer cela peu de temps après le CBOE a été ouvert à la négociation. En 1973, deux professeurs, Fisher Black et Myron Scholes, ont conçu une formule mathématique qui pourrait calculer le prix d'une option en utilisant des variables spécifiées. Cette formule est devenue connue sous le nom de Black Scholes Pricing Model. Et il a eu un impact majeur que les investisseurs ont commencé à se sentir plus à l'aise options de négociation. En 1974, le volume quotidien moyen des contrats échangés sur le CBOE était de plus de 20 000 et, en 1975, deux autres plateformes de négociation d'options ont été ouvertes en Amérique. En 1977, le nombre d'actions sur lesquelles les options pourraient être échangées a été augmenté et des mises ont également été introduites dans les bourses. Au cours des années suivantes, plus d'échanges d'options ont été établis dans le monde et la gamme de contrats qui pourraient être échangés a continué de croître. Vers la fin du 20e siècle, le commerce en ligne a commencé à gagner en popularité, ce qui rend le commerce de nombreux instruments financiers différents beaucoup plus accessibles pour les membres du public dans le monde entier. Le montant et la qualité des courtiers en ligne disponibles sur le Web ont augmenté et les options d'achat en ligne est devenu populaire auprès d'un grand nombre de commerçants professionnels et amateurs. Dans le marché des options modernes, il ya des milliers de contrats cotés sur les bourses et de nombreux millions de contrats négociés chaque jour. Options trading continue à croître en popularité et ne montre aucun signe de ralentissement. Une brève histoire de Options Il ya beaucoup de commerçants bonne option qui donrsquot savoir quoi que ce soit sur les faits historiques suivants. Mais wersquove inclus cette section pour les âmes curieux avec le lecteur d'apprendre tout ce que possible sur quelque sujet qu'ils choisissent d'étudier. Si vous tombez dans cette catégorie, nous vous saluons. Rejoignez-nous dans la fiable Way-Back Machine et letrsquos examiner l'évolution du marché des options modernes. Pointe à travers le marché des tulipes du 1600 s Aujourd'hui, les options sont souvent utilisées avec succès comme un instrument de spéculation et de couverture des risques. Mais le marché des options n'a pas toujours fonctionner aussi bien que maintenant. Letrsquos commencer notre incursion dans les options d'histoire avec un regard sur la débâcle communément appelée ldquoTulip ampoule Maniardquo de la Hollande du 17e siècle. Au début des années 1600, les tulipes étaient extrêmement populaires comme symbole de statut parmi l'aristocratie néerlandaise. Et comme leur popularité a commencé à se répandre à travers les frontières Hollandrsquos à un marché mondial, les prix ont augmenté de façon spectaculaire. Pour couvrir le risque en cas de mauvaise récolte, les grossistes de tulipes ont commencé à acheter des options d'achat, et les producteurs de tulipes ont commencé à protéger les bénéfices avec des options de vente. Au début, le commerce d'options en Hollande semblait être une activité économique parfaitement raisonnable. Mais comme le prix des bulbes de tulipes a continué d'augmenter, la valeur des contrats d'option existants a augmenté de façon spectaculaire. Ainsi, un marché secondaire pour ces contrats d'option est apparu parmi le grand public. En fait, il n'était pas inouï pour les familles à utiliser leur fortune entière à spéculer sur le marché des bulbes de tulipe. Malheureusement, quand l'économie hollandaise a glissé en récession en 1638, la bulle a éclaté et le prix des tulipes a chuté. Beaucoup de spéculateurs qui avaient vendu des options de vente étaient incapables ou peu disposés à remplir leurs obligations. Pour compliquer les choses, le marché des options dans la Hollande du XVIIe siècle était totalement non réglementé. Donc, malgré les efforts du gouvernement néerlandais pour forcer les spéculateurs à faire bon sur leurs contrats d'option, vous ne pouvez pas obtenir du sang d'une pierre. (Ou un bulbe de tulipe desséché et desséché, d'ailleurs). Ainsi des milliers de Hollandais ordinaires ont perdu plus que leurs chemises à col roulé. Ils ont également perdu leurs culottes de jupon, chapeaux bouclés, manoirs côté canal, moulins à vent et des troupeaux incalculables d'animaux de ferme dans le processus. Et les options ont réussi à acquérir une mauvaise réputation qui durerait près de trois siècles. La naissance du marché des options américaines En 1791, la Bourse de New York a ouvert ses portes. Et il a fallu longtemps avant qu'un marché pour les stock-options a commencé à émerger parmi les investisseurs avertis. Toutefois, à l'époque, il n'existait pas de marché centralisé pour les options. Les options ont été négociées au comptoir, rdquo facilité par les courtiers qui ont essayé de faire correspondre les vendeurs d'options avec les acheteurs d'options. Chaque prix d'exercice de l'action sous-jacente, sa date d'expiration et son coût ont dû être négociés individuellement. À la fin des années 1800, les courtiers-courtiers ont commencé à placer des publicités dans des revues financières de la part des acheteurs potentiels d'options et des vendeurs, dans l'espoir d'attirer une autre partie intéressée. Donc, les publicités étaient la semence qui a finalement germé dans la page option de devis dans les revues financières. Mais à l'époque, c'était un processus assez encombrant pour organiser un contrat d'option: Placez une annonce dans le journal et attendez que le téléphone sonne. Par la suite, la création de l'Association des courtiers et des courtiers en valeurs mobilières a aidé à établir des réseaux qui pouvaient correspondre plus efficacement aux acheteurs et aux vendeurs d'options. Mais d'autres problèmes sont survenus en raison de l'absence de prix normalisés sur le marché des options. Les modalités de chaque contrat d'option doivent encore être déterminées entre l'acheteur et le vendeur. Par exemple, dans l'année 1895, vous pourriez avoir vu une publicité pour Bobrsquos Put Call Broker-Dealer dans un journal financier. Vous pourriez alors appeler Bob sur votre téléphone old-timey et dire, ldquoIrsquom haussier sur Acme Buggy Whips, Inc. et je veux acheter un call option. rdquo Bob verifierait le prix actuel pour Acme Buggy Whips stock mdash dire 21 38 mdash et Qui deviendrait habituellement votre prix d'exercice. (À l'époque, la plupart des options seraient initialement négociées à l'argent.) Ensuite, vous devriez être d'accord sur la date d'expiration, peut-être trois semaines à partir du jour où vous avez téléphoné. Vous pourriez alors offrir Bob un dollar pour l'option, et Bob dirait, ldquoSorry, pal, mais je veux deux bucks. rdquo Après un peu de marchandage, vous pourriez arriver à 1 58 comme le coût de l'option. Bob serait alors soit essayer de vous égaliser avec un vendeur pour le contrat d'option, ou s'il pensait que c'était assez favorable, il pourrait prendre l'autre côté du commerce lui-même. À ce stade, vous devez signer le contrat afin de le rendre valide. Un gros problème s'est posé, cependant, parce qu'il n'y avait pas de liquidité sur le marché des options. Une fois que vous avez possédé l'option, vous devez patienter pour voir ce qui s'est passé à l'expiration, demander à Bob d'acheter l'option de nouveau de vous, ou placer une nouvelle annonce dans un journal financier afin de le revendre. En outre, comme dans la Hollande du XVIIe siècle, il existait encore un peu de risque que les vendeurs de contrats d'option ne remplissent pas leurs obligations. Si vous avez réussi à établir un poste d'option rentable et la contrepartie n'a pas les moyens de remplir les termes d'un contrat que vous avez exercé, vous étiez hors de la chance. Il n'y avait toujours pas de moyen facile de forcer la contrepartie à payer. L'émergence du marché des options cotées Après le crash boursier de 1929, le Congrès a décidé d'intervenir sur le marché financier. Ils ont créé la Securities and Exchange Commission (SEC), qui est devenue l'autorité de réglementation en vertu de la Securities and Exchange Act de 1934. En 1935, peu après la SEC a commencé à réglementer le marché des options de gré à gré, il a accordé au Chicago Board of Trade (CBOT) un permis d'immatriculation en tant qu'échange national de valeurs mobilières. La licence a été écrite sans expiration, ce qui s'est avéré être une très bonne chose parce qu'il a fallu le CBOT plus de trois décennies pour agir sur elle. En 1968, le faible volume du marché des contrats à terme oblige CBOT à chercher d'autres moyens d'étendre son activité. Il a été décidé de créer un échange d'offres ouvertes pour les options d'achat d'actions, modélisé après la méthode de négociation à terme. Ainsi, le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a été créé comme une entité dérivée de la CBOT. Contrairement au marché des options de gré à gré, qui n'avait pas de conditions fixées pour ses contrats, ce nouvel échange a établi des règles pour normaliser la taille du contrat, le prix d'exercice et les dates d'expiration. Ils ont également créé une compensation centralisée. Fischer Black et Myron Scholes ont publié un article intitulé ldquoThe Pricing of Options and Corporate Liabilitiesrdquo dans le Journal of Political Economy de l'Université de Chicagorsquos. La formule de Black-Scholes était basée sur une équation de la physique thermodynamique et pourrait être utilisée pour calculer un prix théorique pour les instruments financiers dont la date d'expiration est connue. Il a été immédiatement adopté sur le marché comme la norme pour évaluer les relations de prix des options, et sa publication a été d'une importance énorme pour l'évolution du marché des options modernes. En fait, Black et Scholes ont été plus tard décernés un prix Nobel d'économie pour leur contribution à la tarification des options (et, espérons, bu beaucoup d'aquavit à célébrer lors du voyage en Suède pour ramasser leur prix). Certaines entreprises commencent dans un sous-sol. Le CBOE a commencé dans un salon Smokerrsquos. L'année 1973 a également vu naître la Société de compensation d'options (CCO), qui a été créée pour s'assurer que les obligations associées aux contrats d'options sont remplies de façon opportune et fiable. Et c'est ainsi que le 26 avril de cette année, la cloche d'ouverture a sonné sur le Chicago Board Options Exchange (CBOE). Bien qu'il s'agisse aujourd'hui d'une grande organisation prestigieuse, le CBOE a des origines plutôt humbles. Croyez-le ou non, l'échange original a été situé dans l'ancien salon smokerrsquos de Chicago Board of Trade Building. (Les commerçants avaient l'habitude de fumer beaucoup dans les vieux jours, donc au moins c'était un assez grand smokerrsquos lounge.) Beaucoup ont remis en question la sagesse d'ouvrir une nouvelle bourse de valeurs au milieu de l'un des pires marchés baissiers sur le disque. D'autres encore ont mis en doute la capacité des commerçants ldquograins de Chicagordquo de commercialiser un instrument financier qui était généralement considéré comme trop compliqué pour le grand public. Dommage que le didnrsquot Options Playbook existent à l'époque, ou le dernier wouldnrsquot ont été beaucoup d'une préoccupation. Le jour de l'ouverture, le CBOE ne permettait que la négociation d'options d'achat sur un nombre insuffisant de titres sous-jacents. Cependant, des contrats 911 quelque peu respectables ont changé de mains, et à la fin du mois, le volume quotidien moyen de CBOErsquos dépassait celui du marché des options de gré à gré. En juin 1974, le volume quotidien moyen de CBOE atteignait plus de 20 000 contrats. Et la croissance exponentielle du marché des options au cours de la première année s'est révélée être un portage de choses à venir. En 1975, la bourse de Philadelphie et la bourse américaine ont ouvert leurs propres planchers commerciaux d'options, augmentant la concurrence et apportant des options à un marché plus large. En 1977, le CBOE a augmenté le nombre d'actions sur lesquelles les options ont été négociées à 43 et a commencé à permettre la négociation sur quelques actions en sus des appels. La SEC intervient En raison de la croissance explosive du marché des options, la SEC a décidé en 1977 de procéder à un examen complet de la structure et des pratiques réglementaires de tous les échanges d'options. Ils ont imposé un moratoire sur les options d'inscription pour les stocks supplémentaires et ont discuté de la question de savoir s'il était souhaitable ou viable de créer un marché centralisé des options. En 1980, la SEC avait mis en place de nouvelles réglementations en matière de surveillance du marché des échanges, de protection des consommateurs et de systèmes de conformité dans les maisons de courtage. Enfin, ils ont levé le moratoire, et le CBOE a répondu en ajoutant des options sur 25 stocks de plus. Croissance en LEAPS et limites Le prochain événement majeur a été en 1983, lorsque les options d'indice ont commencé à se négocier. Ce développement s'est avéré essentiel pour aider à alimenter la popularité de l'industrie des options. Les premières options d'indice ont été négociées sur l'indice CBOE 100, qui a ensuite été rebaptisé SampP 100 (OEX). Quatre mois plus tard, les options ont commencé à être négociées sur l'indice SampP 500 (SPX). Aujourd'hui, il existe plus de 50 options d'indices différents et, depuis 1983, plus d'un milliard de contrats ont été échangés. L'année 1990 a marqué un autre événement décisif, avec l'introduction de titres à long terme d'anticipation d'actions (LEAPS). Ces options ont une durée de vie pouvant aller jusqu'à trois ans, ce qui permet aux investisseurs de profiter des tendances à long terme du marché. Aujourd'hui, LEAPS est disponible sur plus de 2 500 titres différents. Dans le mid-rsquo90s, le commerce en ligne basé sur Internet a commencé à devenir populaire, rendant les options instantanément accessibles aux membres du grand public. Longtemps, il y a longtemps que les jours de marchandage sur les termes des contrats d'option individuelle. C'était une nouvelle ère de la gratification instantanée des options, avec des offres disponibles sur demande, couvrant les options sur une gamme étourdissante de titres avec une large gamme de prix d'exercice et les dates d'expiration. L'émergence de systèmes informatisés de négociation et d'Internet a créé un marché des options beaucoup plus viable et plus liquide que jamais. Pour cette raison, wersquove vu plusieurs nouveaux joueurs entrent sur le marché. Au moment de la rédaction du présent document, les bourses d'options cotées aux États-Unis comprennent la Bourse de Boston, la Bourse des options du conseil de Chicago, la Bourse des valeurs mobilières internationales, le NASDAQ OMX PHLX, le NASDAQ Stock Market, le NYSE Amex et le NYSE Arca. Ainsi, aujourd'hui itrsquos remarquablement facile pour tout investisseur de placer un commerce d'option (surtout si vous le faites avec TradeKing). Il y a en moyenne plus de 11 millions d'options négociées chaque jour sur plus de 3 000 titres, et le marché ne cesse de croître. Et grâce à la vaste gamme de ressources Internet (comme le site que vous êtes en train de lire), le grand public a une meilleure compréhension des options que jamais. En décembre 2005, l'événement le plus important dans l'histoire des options s'est produit, à savoir l'introduction de TradeKing au public investisseur. En fait, à notre humble avis, c'était sans doute l'événement le plus important dans l'histoire de l'univers, à l'exception possible du Big Bang et l'invention de la bière confortable. Mais n'étaient pas vraiment sûrs de ces deux derniers. Les options d'achat d'actions peuvent connaître la volatilité Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs . Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standardisées avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Les stratégies d'options à plusieurs jambes comportent des risques supplémentaires. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre ces stratégies. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. La réponse du système et les temps d'accès peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système et d'autres facteurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. Le contenu, la recherche, les outils et les symboles d'actions ou d'options ne sont donnés qu'à des fins éducatives et illustratives et n'impliquent pas une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour engager une stratégie d'investissement particulière. Les projections ou d'autres renseignements concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne sont pas garantis pour l'exactitude ou l'exhaustivité, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. 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Historique des options Historique de négociation d'options - Introduction Aujourd'hui, les entreprises et les nouvelles d'investissement toutes les options de négociation comme une nouvelle innovation financière ou une nouvelle méthode de négociation connue des commerçants aujourd'hui. Toutefois, contrairement à la croyance populaire, le négoce d'options ou l'utilisation d'options comme instrument financier n'est pas une nouvelle innovation du tout. En fait, le négoce d'options a une histoire beaucoup plus longue que la plupart des gens savaient, une histoire qui remonte à l'époque avant le Christ est né En effet, le commerce d'options est venu un long long chemin pour devenir l'instrument le plus polyvalent dans le monde aujourd'hui . Oui, le négoce d'options ne provenait pas seulement des conseils d'un scientifique financier pour devenir aussi complet que ce qu'il est aujourd'hui. Négociation d'options a évolué au cours de milliers d'années et la compréhension de l'histoire du négoce d'options donne aux opérateurs d'options une appréciation de la profondeur de cet instrument de négociation de renom. Options de négociation sur le marché des États-Unis Même dans une récession Historique des options de négociation - un calendrier Il ya quelques événements critiques dans l'histoire de Trading Options que vous pouvez Voir à partir de la chronologie ci-dessous: Bref historique des options Trading Trading options peuvent être remontées à 332BC où un homme connu sous le nom Thales acheté les droits d'acheter des olives avant une récolte, récolter une fortune. Les options ont ensuite retourné à nouveau pendant la manie de la tulipe de 1636 où les options sur les tulipes ont été largement achetés afin de spéculer sur le prix en flèche des tulipes. Un marché a ensuite été formé vers la fin du XVIIe siècle à Londres pour le commerce à la fois des options d'achat et de vente. C'était la première fois que l'on négociait des options d'achat et de vente sur un échange. En 1872, Russel Sage a présenté Over The Counter call et a mis des options de négociation aux États-Unis qui était non normalisé et illiquide. L'émergence de la négociation d'options telle que nous la connaissons aujourd'hui vient de la mise en place en 1973 du Chicago Board of Options Exchange (CBOE) et de la Société de compensation d'options (OPC) où des options d'achat négociées en bourse normalisées ont été introduites. En 1977, les options de vente ont également été introduites par le CBOE et, depuis lors, le négoce d'options a repris le format négocié en bourse normalisé que nous connaissons aujourd'hui. Historique du négoce d'options - premier compte d'options 332 B. C Le premier compte d'options a été mentionné dans le livre d'Aristote nommé Politique, publié en 332 av. Oui, avant le Christ C'est à quel point humain a utilisé le concept d'acheter les droits à un actif sans nécessairement acheter l'actif lui-même, oui, une option ou ce que nous appelons en finance comme une Réclamation Contingente. Aristote évoquait un homme nommé Thalès de Milet, grand astronome, philosophe et mathématicien. Oui, Thales était l'un des sept sages de la Grèce antique. En observant les étoiles et les conditions météorologiques, Thales a prédit une énorme récolte d'olives dans l'année qui suit. Comprenant que les presses à olives seraient très sollicitées suite à une telle récolte, Thales pourrait réaliser un énorme bénéfice s'il possédait toutes les presses à olives dans la région, mais il n'avait pas ce genre d'argent. Au lieu de cela, Thales pensa à une idée brillante. Il a utilisé une petite somme d'argent comme dépôt pour sécuriser l'utilisation de toutes les presses à olives dans la région, oui, une option d'appel avec des presses à olives comme l'actif sous-jacent Comme Thales l'attendait, la récolte était abondante et il a vendu les droits à utiliser tous De ces presses à olives à des personnes qui en avaient besoin, transformant une grande fortune. En contrôlant les droits d'utilisation des presses à olives par une option (même s'il ne l'a pas nommée alors option), Thales avait le droit d'utiliser ces presses à l'oléiculteur lui-même lors de la récolte (exercer les options) ou de vendre ce droit aux personnes Qui paierait davantage pour ces droits (vendant les options pour un profit). Les propriétaires des presses à olives. Qui évidemment ne savait pas comment la récolte va se produire, les bénéfices obtenus grâce à la vente des options à Thales, peu importe comment la récolte s'est avéré. Cette procédure de sinistre a défini comment les options de travail depuis ce jour et a commencé la longue histoire de négociation d'options. En effet, les propriétaires de la presse oléicole pourraient être considérés comme les premiers à avoir utilisé une stratégie de négociation d'options sur appel couvert. Oui, ils possédaient l'actif sous-jacent (presses à olives dans ce cas) et ont vendu des droits d'utilisation. La manne de tulipes de 1636 en Europe est une étude de cas classique de l'économie et de la finance où le comportement d'élevage a créé une poussée de la demande qui a causé le prix d'un Seul produit, tulipes dans ce cas, à monter à des prix ridicules. Cette poussée de prix a commencé le premier échange de masse d'options dans l'histoire enregistrée. Les tulipes importées en Europe de la Turquie et de la Hollande sont rapidement devenues un symbole d'abondance et de beauté au XVIIe siècle. Les tulipes étaient alors comme des tissus de créateurs et des montres que les gens de tous les niveaux de la société voulaient et le battage médiatique a créé des prix de tulipes à monter en flèche sur la demande écrasante. En raison de la demande écrasante de tulipes, la demande de bulbes de tulipes par les producteurs et les concessionnaires a également augmenté de façon exponentielle, poussant le prix au niveau du producteur. Comme le prix des bulbes de tulipes a augmenté presque sur une base quotidienne, les concessionnaires hollandais, qui était le plus grand producteur d'ampoules de tulipes, puis, a commencé tulipe bulb options de négociation de sorte que les producteurs pourraient posséder les droits de posséder des bulbes de tulipe en avance et sécuriser un prix d'achat précis . Oui, Options d'appel sur les bulbes de tulipes. Ce qui a commencé comme un moyen de couvrir le risque de producteur est devenu une frénésie spéculative comme le prix des bulbes de tulipes a monté en flèche entre la fin de 1636 à février de 1637. L'intérêt spéculatif de masse dans les options de bulbes de tulipe a conduit à des gens de tout niveau de la société acheter ces options avec tout Ils ont, y compris la vente ou l'hypothèque de leurs maisons. Toutes les bulles de prix éclatent. On February of 1637, the price of tulip bulbs had gotten so high that it can no longer find sensible buyers to sell to. The buying frenzy immediately turned into a selling frenzy. Price of tulip bulbs collasped quicker than it rose and almost all options speculators were wiped out as their options fell out of the money and worthless. The Dutch economy collasped and people lost their money and homes. Since a lot of options speculators were wiped out during the tulip mania, options trading also gained a notorious reputation for being a dangerous speculative instrument. This is also why you should only trade options in a speculative position with money that you can afford to lose. Maximizing leverage by dumping all your money into a single unhedged call or put options position for the purpose of directional speculation is repeating the history of the tulip mania. History of Options Trading - Options Trading in London in 1700 to 1860 Even though options trading gained a bad name, it doesnt stop financiers and investors from acknowledging its speculative power through its inherent leverage. Put and Call options were given an organised market towards the end of the seventeenth century in London. With the lessons learnt from the tulip mania still fresh in mind, trading volume was low as investors still feared the speculative nature of options. In fact, there was growing opposition to options trading in London which ultimately led to options trading being declared illegal in 1733. Since 1733, options trading in London was illegal for more than 100 years until it was declared legal again in 1860. Yes, a ban of more than a century due to ignorance and fear. History of Options Trading - Options Trading in USA in 1872 Russell Sage, a well known American Financier born in New York, was the first to create call and put options for trading in the US back in 1872. Russell Sage turned from a political career to a financier career when he bought a seat in the NYSE in 1874 and died with a huge fortune of about 70 million in 1906. The options that Russell Sage created where the first OTC options in the US and were unstandardized and highly illiquid. That didnt stop him from making millions within just a few short years, controlling New York City Elevated transit lines through controlling a large amount of the companys shares through owning options of the companys shares. However, Russell Sage lost a fortune in the market crash of 1884 which made him give up options trading entirely. Even though Russell Sage gave up options trading, the OTC options trading market that he started continued to function without his participation. Options continue to trade in an unregulated manner all the way till the establishment of the SEC after the great depression. History of Options Trading - CBOE and OCC formed in 1973 About 100 years following the introduction of options trading to the US market by Russell Sage, the most important event in modern options trading history took place with the formation of the Chicago Board of Exchange (CBOE) and the Options Clearing Corporation (OCC) in 1973. The formation of both institutions truly is a milestone in the history of options trading and have defined how options are traded over a public exchange the way it is traded today. The most important function of the CBOE is in the standardisation of stock options to be publicly traded. Yes, prior to the formation of the CBOE, options were traded over the counter and are highly unstandardized, leading to an illiquid and inefficient options trading market. In order for options to be openly traded, all options contracts need to be standardized with the same terms across the board. That was what the CBOE did for call options back in 1973. For the first time, the general public is able to trade call options under the performance guarantee of the OCC and the liquidity provided by the market maker system. This structure continues to be used today. By 1977, put options were introduced by the CBOE, creating the options trading market that we know today. Since then, more and more exchanges were set up for options trading and better computational models for the pricing of options were introduced. Continue your journey of discovery. Click Above For Content Index